杰克JACK,C6包縫機(jī),梭心
一、報(bào)告期內(nèi)公司所屬行業(yè)及主營(yíng)業(yè)務(wù)情況說(shuō)明
1、報(bào)告期內(nèi)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)情況
報(bào)告期內(nèi)，公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)為縫制設(shè)備及智能制造設(shè)備制造行業(yè)，經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)還涉及辦公機(jī)械、物流服務(wù)和商貿(mào)流通等領(lǐng)域。公司的縫制設(shè)備及智能制造設(shè)備產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域除服裝、箱包鞋帽、沙發(fā)家居等傳統(tǒng)縫紉領(lǐng)域外，還廣泛應(yīng)用于汽車(chē)、航空航天制造業(yè)等領(lǐng)域。
公司堅(jiān)持全球化經(jīng)營(yíng)，對(duì)銷(xiāo)售實(shí)行統(tǒng)一管理，通過(guò)分層次的專(zhuān)業(yè)化多品牌營(yíng)銷(xiāo)戰(zhàn)略，以及對(duì)分布?xì)W亞的公司生產(chǎn)基地進(jìn)行梯度分工管理，以領(lǐng)先的技術(shù)占領(lǐng)縫制設(shè)備全球高端市場(chǎng)；同時(shí)在國(guó)內(nèi)打造以上海為研發(fā)和營(yíng)銷(xiāo)中心，江浙為生產(chǎn)基地的經(jīng)營(yíng)模式。公司通過(guò)實(shí)施海內(nèi)外收購(gòu)兼并及企業(yè)內(nèi)部的重組整合，協(xié)同效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，國(guó)際化經(jīng)營(yíng)模式取得良好成績(jī)。報(bào)告期內(nèi)，公司中厚料縫制設(shè)備主要客戶(hù)所屬的汽車(chē)行業(yè)強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇向好，帶動(dòng)公司部分相關(guān)產(chǎn)品銷(xiāo)售收入同比增加。根據(jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布了最新一期的汽車(chē)工業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)情況，2023年上半年汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成1,324.8萬(wàn)輛和1,323.9萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)9.3%和9.8%；新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量達(dá)到了378.8萬(wàn)輛和374.7萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)42.4%和44.1%；汽車(chē)出口增長(zhǎng)迅速，2023年上半年已突破200萬(wàn)臺(tái)達(dá)到214萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)75.7%。
報(bào)告期內(nèi)，公司服裝類(lèi)縫制設(shè)備主要客戶(hù)所屬的服裝行業(yè)出口市場(chǎng)在波動(dòng)中承壓運(yùn)行，內(nèi)需需求仍顯不足，影響公司部分服裝機(jī)利潤(rùn)下滑明顯。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2023年上半年，我國(guó)服裝行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)工業(yè)增加值同比下降8.2%；規(guī)模以上企業(yè)完成服裝產(chǎn)量96.3億件，同比下降7.84%；從細(xì)分品類(lèi)看，服裝行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)梭織服裝產(chǎn)量34.29億件，同此下降9.92%。比2022年同期下滑6.95個(gè)百分點(diǎn)，其中羽絨服裝、西服套裝、襯衫產(chǎn)量同比分別下降28.76%、8.23%、8.73%。比2022年同期分別下滑38.42、16.04、9.98個(gè)百分點(diǎn)；針織服裝產(chǎn)量62.02億件，同比下降6.65%，比2022年同期下滑6.09個(gè)百分點(diǎn)。2023年1-5月，我國(guó)服裝行業(yè)實(shí)際完成投資同比下降4.2%。
報(bào)告期內(nèi)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)和經(jīng)營(yíng)模式均未發(fā)生重大變化。2、報(bào)告期內(nèi)公司所處行業(yè)情況
根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)上市公司行業(yè)分類(lèi)結(jié)果，公司所屬行業(yè)為制造業(yè)（C）中的專(zhuān)用設(shè)備制造業(yè)（C35）。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局《國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類(lèi)》（GB/T4754-2017），公司所屬行業(yè)為制造業(yè)（C），細(xì)分行業(yè)為專(zhuān)用設(shè)備制造業(yè)（C35）-紡織、服裝和皮革加工專(zhuān)用設(shè)備制造（C355）中的縫制機(jī)械制造（C3553）。2023年上半年，受全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、地緣沖突持續(xù)、通脹壓力猶存等外部不利因素的影響，我國(guó)縫制機(jī)械行業(yè)面臨內(nèi)需低迷、外需放緩的雙向挑戰(zhàn)，產(chǎn)銷(xiāo)持續(xù)在低谷徘徊，企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力較大，經(jīng)濟(jì)回落至近年來(lái)較為低迷的水平。行業(yè)企業(yè)堅(jiān)定信心，搶抓機(jī)遇，全面貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，圍繞高質(zhì)量發(fā)展和建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系戰(zhàn)略目標(biāo)，加快智能化產(chǎn)品創(chuàng)新，積極拓展新興市場(chǎng)，去庫(kù)存、調(diào)結(jié)構(gòu)、練內(nèi)功，為行業(yè)企穩(wěn)復(fù)蘇積蓄動(dòng)能。
（1）生產(chǎn)中速下行，庫(kù)存壓力緩解根據(jù)中國(guó)縫制機(jī)械協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)的百家整機(jī)生產(chǎn)企業(yè)數(shù)據(jù)顯示，上半年行業(yè)百家企業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值89.58億元，同比下降12.32%，降幅較一季度加深0.52個(gè)百分點(diǎn)；縫制設(shè)備產(chǎn)量296萬(wàn)臺(tái)，同比下降18.71%，其中工業(yè)縫紉機(jī)產(chǎn)量202萬(wàn)臺(tái)，同比下降16.26%，降幅較一季度回縮3.47個(gè)百分點(diǎn)。
6月末行業(yè)百家整機(jī)企業(yè)各類(lèi)縫制設(shè)備庫(kù)存量達(dá)86萬(wàn)臺(tái)（其中，工業(yè)縫紉機(jī)庫(kù)存58萬(wàn)臺(tái)），同比下降36.88%，較上年同期近140萬(wàn)臺(tái)的庫(kù)存量高點(diǎn)明顯下降，行業(yè)清庫(kù)減存成效明顯，為下半年增產(chǎn)打開(kāi)了發(fā)展空間。（2）下游投資緊縮，內(nèi)銷(xiāo)大幅下滑
據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示：上半年我國(guó)服裝出口累計(jì)下降4.1%，規(guī)上企業(yè)服裝產(chǎn)量累計(jì)下降7.84%，企業(yè)紡織服裝、服飾業(yè)固定資產(chǎn)投資額連續(xù)5個(gè)月同比負(fù)增長(zhǎng)。各相關(guān)下游行業(yè)景氣普遍下滑，投資需求緊縮，導(dǎo)致縫制設(shè)備內(nèi)銷(xiāo)持續(xù)低迷，市場(chǎng)沒(méi)有出現(xiàn)明顯反彈。據(jù)初步統(tǒng)計(jì)和各地調(diào)研顯示，上半年我國(guó)縫制設(shè)備內(nèi)銷(xiāo)同比普遍下降20-30%，而且低迷的趨勢(shì)短期內(nèi)仍在持續(xù)。
（3）海外需求不振，出口高位回落
據(jù)國(guó)家海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2023年上半年我國(guó)縫制機(jī)械產(chǎn)品累計(jì)出口額14.60億美元，同比下降14.77%，降幅較一季度加深3.12個(gè)百分比。其中，工業(yè)縫紉機(jī)出口量225萬(wàn)臺(tái)，出口額6.93億美元，同比分別下降14.21%和25.97%。刺繡機(jī)出口量3.70萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)42.41%，出口額2.25億美元，同比下降1.22%。除家用縫紉機(jī)、縫前縫后設(shè)備外，行業(yè)各類(lèi)工業(yè)縫紉機(jī)及其零部件出口額整體均呈現(xiàn)不同幅度下滑態(tài)勢(shì)。俄羅斯、中西亞、南美部分區(qū)域市場(chǎng)對(duì)設(shè)備的需求依然較為旺盛，呈現(xiàn)出“服裝內(nèi)需型市場(chǎng)相對(duì)穩(wěn)定，出口型市場(chǎng)下滑大”的特點(diǎn)?？傮w來(lái)說(shuō)，行業(yè)出口雖然從高位回落，但依然保持在一個(gè)相對(duì)較好的水平，呈現(xiàn)較大潛力和韌勁。
（4）成本壓力持續(xù)，效益亟待提升上半年，受內(nèi)外市場(chǎng)緊縮影響，行業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)規(guī)模和收入下降，縫機(jī)企業(yè)運(yùn)營(yíng)成本壓力持續(xù)，效益同比大幅下滑。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，前6月行業(yè)290家規(guī)模以上縫機(jī)生產(chǎn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入138億元，同比減少19.94%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額4.9億元，同比減少37.57%；營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率3.56%，同比下降22.02%，低于同期全國(guó)規(guī)上工業(yè)企業(yè)5.41%的均值，亦是近年來(lái)同期行業(yè)利潤(rùn)率最低值。規(guī)上企業(yè)產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率同比分別下降1.60%和21.77%；應(yīng)收賬款額76億元，同比增長(zhǎng)12.49%，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的55%，高于同期全國(guó)規(guī)上工業(yè)企業(yè)36%的均值。
截至6月底，行業(yè)規(guī)上企業(yè)虧損面33.10%，較上年同期擴(kuò)大10.24個(gè)百分點(diǎn)；虧損額同比增長(zhǎng)35.69%，虧損深度35.84%，較上年同期擴(kuò)大20.04個(gè)百分點(diǎn)。
二、經(jīng)營(yíng)情況的討論與分析
報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入17.38億元，同比增加16.11%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1.15億元，同比增加25.63%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為0.83億元，同比增加36.36%，主要原因是高毛利的中厚料機(jī)銷(xiāo)售收入同比增加，相應(yīng)增加公司毛利額、本期出售部分股票獲得投資收益以及同比增加交易性金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)收益、資產(chǎn)處置收益等綜合影響所致。
1、扎實(shí)推進(jìn)募投項(xiàng)目的實(shí)施
2023年上半年，公司持續(xù)、扎實(shí)推進(jìn)募投項(xiàng)目的實(shí)施。公司充分利用德國(guó)子公司的創(chuàng)新研發(fā)能力，與國(guó)內(nèi)研發(fā)團(tuán)隊(duì)協(xié)同合作，加速推進(jìn)既定產(chǎn)品研發(fā)項(xiàng)目的落實(shí)并推向市場(chǎng)。報(bào)告期內(nèi)，德國(guó)本茨海姆創(chuàng)新技術(shù)中心擴(kuò)建項(xiàng)目已購(gòu)置土地，準(zhǔn)備實(shí)施相關(guān)工程設(shè)計(jì)。德國(guó)子公司在特種縫制設(shè)備數(shù)字化、智能化方面已取得多項(xiàng)階段性的研發(fā)成果。2、進(jìn)一步推進(jìn)國(guó)內(nèi)外數(shù)字化工廠建設(shè)
2023年上半年，為了突破捷克工廠的產(chǎn)量瓶頸，公司開(kāi)始對(duì)捷克工廠實(shí)施智能化改造，降低工廠生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)成本，同時(shí)穩(wěn)步擴(kuò)大歐洲產(chǎn)品的產(chǎn)能。另外，德國(guó)百福公司開(kāi)始對(duì)零部件進(jìn)行智能倉(cāng)儲(chǔ)系統(tǒng)化改造，提高公司的運(yùn)營(yíng)效率。上工浙江通過(guò)高度的精細(xì)化管理，縫制設(shè)備生產(chǎn)流程數(shù)字化、智能化水平和產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化水平得到了顯著提高。3、堅(jiān)持技術(shù)研發(fā)和創(chuàng)新
公司持續(xù)加大研發(fā)投入，加強(qiáng)技術(shù)研發(fā)和創(chuàng)新，提升公司競(jìng)爭(zhēng)力。公司已完成程控花樣機(jī)的平臺(tái)化設(shè)計(jì)，包括設(shè)備機(jī)頭及其軟件在內(nèi)的研發(fā)工作已經(jīng)全部完成，功能機(jī)的試制工作亦成功完成。在合作伙伴的協(xié)助下，公司改進(jìn)了AR和online視覺(jué)定位技術(shù)，公司縫制設(shè)備的智能化、數(shù)字化水平得到顯著提升。4、深化全球產(chǎn)業(yè)布局
根據(jù)公司發(fā)展戰(zhàn)略，公司于2023年4月底簽署了《關(guān)于德國(guó)超聲波焊接設(shè)備制造企業(yè)SONOTRONIC公司的資產(chǎn)和股權(quán)購(gòu)買(mǎi)協(xié)議》，并于2023年8月1日正式完成并購(gòu)交割程序。此次戰(zhàn)略化并購(gòu)是公司在現(xiàn)有智能裝備制造業(yè)務(wù)產(chǎn)品領(lǐng)域的“填平補(bǔ)齊”，也是公司持續(xù)打造材料連接技術(shù)領(lǐng)域全球競(jìng)爭(zhēng)力的重要一步。5、持續(xù)完善內(nèi)部控制管理
報(bào)告期內(nèi)，公司完善了企業(yè)內(nèi)部控制管理，不斷提高ISO9000運(yùn)營(yíng)體系效率，從而進(jìn)一步提高產(chǎn)品質(zhì)量；另外，公司通過(guò)ERP系統(tǒng)的不同模塊，如增加開(kāi)發(fā)SEM供應(yīng)商管理模塊和技術(shù)資料管理模塊，不僅提升了流程的合規(guī)化水平，更有效增強(qiáng)了公司的供應(yīng)商管理能力以及公司對(duì)技術(shù)文檔、技術(shù)資料的管理效率和保密性水平。同時(shí)，公司進(jìn)一步推進(jìn)人力資源相關(guān)制度的系列化、體系化和一體化建設(shè)，加強(qiáng)人才梯隊(duì)建設(shè)，不斷促進(jìn)相關(guān)激勵(lì)措施的制度化和有效落實(shí)。公司積極踐行ESG理念，明確將企業(yè)社會(huì)責(zé)任納入企業(yè)經(jīng)營(yíng)理念與公司發(fā)展戰(zhàn)略，在致力于自身高質(zhì)量、可持續(xù)發(fā)展的同時(shí)，助力經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展和環(huán)境保護(hù)協(xié)同共進(jìn)。
報(bào)告期內(nèi)，公司行業(yè)、產(chǎn)品或地區(qū)經(jīng)營(yíng)情況分析如下：1、主營(yíng)業(yè)務(wù)分行業(yè)、分產(chǎn)品情況
2、主營(yíng)業(yè)務(wù)分地區(qū)情況
注：境內(nèi)、境外系公司銷(xiāo)售主體注冊(cè)所在地。
三、風(fēng)險(xiǎn)因素
1.行業(yè)與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
縫制設(shè)備行業(yè)是充分市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè)，具有較明顯的周期性，對(duì)下游紡織服裝、皮革箱包、汽車(chē)、航空制造等行業(yè)有較強(qiáng)的依賴(lài)性，受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響較大。同時(shí)，直接材料成本占公司縫制機(jī)械的成本的比中較大，而原材料受市場(chǎng)環(huán)境影響，價(jià)格波動(dòng)較大，將會(huì)影響公司的利潤(rùn)空間。公司或?qū)⒚媾R行業(yè)更加激烈的競(jìng)爭(zhēng)，產(chǎn)品毛利率水平降低，產(chǎn)品價(jià)格下降的風(fēng)險(xiǎn)。
2.跨國(guó)經(jīng)營(yíng)和整合的風(fēng)險(xiǎn)隨著公司在海外的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大，跨國(guó)經(jīng)營(yíng)對(duì)公司組織架構(gòu)、經(jīng)營(yíng)模式、管理團(tuán)隊(duì)及員工素質(zhì)提出更高要求。公司在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和海外子公司整合過(guò)程中，將面臨國(guó)內(nèi)外政策制度、企業(yè)文化、管理理念等方面存在差異而帶來(lái)的具大挑戰(zhàn)。受近年全球貿(mào)易保護(hù)主義的影響，公司或更將面臨較大的負(fù)面沖擊，制造業(yè)投資仍有下行壓力。
3.匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)公司合并報(bào)表的記賬本位幣為人民幣，DA公司及其控股子公司的日常運(yùn)營(yíng)主要采用歐元等外幣結(jié)算，在出口貿(mào)易中公司采用的主要結(jié)算貨幣為美元和歐元，人民幣匯率的波動(dòng)可能對(duì)公司未來(lái)的運(yùn)營(yíng)帶來(lái)一定的匯兌損失，導(dǎo)致資產(chǎn)貶值。
四、報(bào)告期內(nèi)核心競(jìng)爭(zhēng)力分析
公司是國(guó)內(nèi)縫制設(shè)備行業(yè)歷史最悠久、上市最早的企業(yè)，具有百余年的縫制設(shè)備生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)和品牌效應(yīng)。公司旗下“蝴蝶”品牌始創(chuàng)于1919年，已有百余年歷史；同時(shí)，公司旗下?lián)碛芯哂?60余年歷史的世界著名縫紉機(jī)制造公司德國(guó)DA公司、將近160年歷史的老牌縫紉機(jī)生產(chǎn)商德國(guó)百福公司以及掌握世界高端縫制技術(shù)的百福KSL分公司。報(bào)告期內(nèi)，公司繼續(xù)推進(jìn)全球化資源整合，推進(jìn)歐洲子公司的進(jìn)一步整合，加快歐洲與國(guó)內(nèi)制造基地建設(shè)。同時(shí)，公司繼續(xù)拓展智能設(shè)備制造業(yè)務(wù)領(lǐng)域，如結(jié)構(gòu)件等方面的業(yè)務(wù)。報(bào)告期內(nèi)，公司核心競(jìng)爭(zhēng)力得到進(jìn)一步鞏固和增強(qiáng)，進(jìn)一步夯實(shí)了公司可持續(xù)健康發(fā)展的基礎(chǔ)。公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力主要體現(xiàn)在以下幾方面：
1、較強(qiáng)的研發(fā)能力
公司始終堅(jiān)持科技引領(lǐng)、創(chuàng)新發(fā)展，高度重視研發(fā)工作，使之成為公司發(fā)展的重要驅(qū)動(dòng)力。公司擁有一支強(qiáng)大的海內(nèi)外研發(fā)隊(duì)伍，具備先進(jìn)的試驗(yàn)手段，具有較強(qiáng)的產(chǎn)品和應(yīng)用技術(shù)持續(xù)開(kāi)發(fā)能力。公司研發(fā)團(tuán)隊(duì)進(jìn)行的工業(yè)4.0在縫制設(shè)備上應(yīng)用的研發(fā)已取得初步成果。公司技術(shù)中心被認(rèn)定為上海市級(jí)研發(fā)中心，上工寶石被認(rèn)定為浙江省級(jí)研發(fā)中心，上工富怡被認(rèn)定為天津市級(jí)研發(fā)中心。2、先進(jìn)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)
公司擁有全球高端的智能化、三維立體縫制技術(shù)，并在中厚料機(jī)、服裝自動(dòng)縫制單元、機(jī)器人控制的自動(dòng)縫制技術(shù)和紡織材料焊接技術(shù)等領(lǐng)域處于全球領(lǐng)先地位。產(chǎn)品應(yīng)用已突破了縫制機(jī)械行業(yè)傳統(tǒng)的市場(chǎng)范圍，廣泛應(yīng)用于汽車(chē)、環(huán)保、航空航天和新能源等領(lǐng)域，特別是輕質(zhì)碳素纖維縫紉技術(shù)和3D縫紉自動(dòng)化技術(shù)以及QONDAC4.0智能工業(yè)縫制網(wǎng)絡(luò)在線(xiàn)生產(chǎn)監(jiān)控系統(tǒng)為全球獨(dú)創(chuàng)。3、多元化的品牌優(yōu)勢(shì)
公司擁有的DA、PFAFF Industrial、KSL、Beisler等國(guó)際知名品牌，擁有具有100多年歷史的中國(guó)馳名商標(biāo)“蝴蝶”以及“蜜蜂”、“飛人”等知名家用機(jī)品牌和具有50余年歷史的中國(guó)馳名商標(biāo)“上工”以及近年來(lái)正在培育的“上工寶石”、Mauser、Richpeace等工業(yè)機(jī)品牌。公司擁有全系列高端縫制設(shè)備產(chǎn)品鏈，品牌在行業(yè)內(nèi)具有較高的知名度和美譽(yù)度，擁有一批極具價(jià)值和穩(wěn)定性的高端汽車(chē)配套及奢侈品制造商客戶(hù)。4、強(qiáng)大的全球化資源整合能力
公司利用和發(fā)揮其海內(nèi)外子公司各自的基礎(chǔ)和優(yōu)勢(shì)，在生產(chǎn)基地、銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)、原材料采購(gòu)、技術(shù)研發(fā)等方面進(jìn)行全球化布局與整合，實(shí)施共享資源，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)和協(xié)同發(fā)展。公司不僅在國(guó)內(nèi)有廣泛的銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)和業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，而且在全球建立了比較完善的營(yíng)銷(xiāo)渠道和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。5、豐富的國(guó)際化經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)
公司從2005年開(kāi)始實(shí)施海外并購(gòu)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，多次實(shí)施海外收購(gòu)兼并，海外業(yè)務(wù)在公司的占比較重。公司多年國(guó)際化經(jīng)營(yíng)管理，逐漸培養(yǎng)了一支具備國(guó)際化視野和跨國(guó)經(jīng)營(yíng)能力的管理團(tuán)隊(duì)，積累了較為豐富的國(guó)際化經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)。